Viertens müssen die Parteien rechtlich zuständig sein. Minderjährige und geistig Behinderte können keinen vertragen. Darüber hinaus muss die Partei von einem gesunden Geist sein, während der Kontraktion und ohne den Einfluss von Drogen oder Alkohol. Schließlich müssen alle Parteien auf der Grundlage ihres eigenen Willens zu einer Einigung gelangen. Verträge sind ungültig, wenn eine oder mehrere Parteien einen Fehler, Zwang oder Betrug begangen haben. Verträge können bilateral oder einseitig sein. Ein bilateraler Vertrag ist ein Abkommen, in dem jede Vertragspartei einander ein Versprechen[12] oder eine Reihe von Zusagen macht. Zum Beispiel, in einem Vertrag für den Verkauf eines Hauses, der Käufer verspricht, den Verkäufer zu zahlen 200.000 Dollar im Austausch für die Zusage des Verkäufers, Eigentum an der Immobilie zu liefern. Diese gemeinsamen Verträge finden im täglichen Fluss von Handelstransaktionen statt, und in Fällen mit anspruchsvollen oder teuren Präzedenzanforderungen, die Anforderungen sind, die erfüllt werden müssen, damit der Vertrag erfüllt werden kann. Verträge entstehen, wenn eine Pflicht in Kraft tritt, aufgrund einer Zusage einer der Parteien. Um als Vertrag rechtsverbindlich zu sein, muss ein Versprechen gegen angemessene Gegenleistung ausgetauscht werden. Es gibt zwei verschiedene Theorien oder Definitionen der Betrachtung: Schnäppchentheorie der Betrachtung und Nutzen-Detriment-Theorie der Betrachtung. Ein modernes Anliegen, das im Vertragsrecht aufgestiegen ist, ist schließlich die zunehmende Nutzung einer besonderen Art von Verträgen, die als “Vertragsverträge” oder Formverträge bezeichnet werden.

Diese Art von Vertrag kann für einige Parteien von Vorteil sein, wegen der Bequemlichkeit und der Fähigkeit der starken Partei in einem Fall, die Vertragsbedingungen zu einer schwächeren Partei zu zwingen. Beispiele hierfür sind Hypothekenverträge, Leasingverträge, Online-Kauf- oder Anmeldeverträge usw. In einigen Fällen betrachten Gerichte diese Adhäsionsverträge mit einer besonderen Prüfung aufgrund der Möglichkeit ungleicher Verhandlungsmacht, Ungerechtigkeit und Unannehmbarkeit. Während ein mündlicher Vertrag noch legal ist (außer in bestimmten Situationen), sind die meisten Verträge schriftlich dokumentiert. Die Verträge werden in diesen Tagen immer detaillierter, und es werden alle Anstrengungen unternommen, um alle Möglichkeiten und Eventualitäten klar zu machen. Die meisten Grundsätze des Common Law of Contracts sind in der Restatement of the Law Second, Contracts, die vom American Law Institute veröffentlicht wurde, umrissen. Das Einheitliche Handelsgesetzbuch, dessen ursprüngliche Artikel in fast allen Bundesstaaten verabschiedet wurden, stellt ein Gesetz dar, das wichtige Kategorien von Verträgen regelt. Die wichtigsten Artikel, die sich mit dem Recht der Verträge befassen, sind Artikel 1 (Allgemeine Bestimmungen) und Artikel 2 (Verkauf). In Abschnitten von Artikel 9 (Secured Transactions) gelten Verträge über die Zuweisung von Zahlungsrechten in Sicherheitszinsvereinbarungen. Verträge, die sich auf bestimmte Tätigkeiten oder Wirtschaftszweige beziehen, können durch staatliches und/oder bundesstaatliches Recht stark reguliert werden. Siehe Gesetz zu anderen Themen, die sich mit bestimmten Tätigkeiten oder Geschäftsbereichen befassen.

1988 traten die Vereinigten Staaten dem Übereinkommen der Vereinten Nationen über Verträge über den internationalen Warenkauf bei, das heute Verträge im Rahmen seines Anwendungsbereichs regelt. Die Allgemeine-Rechts-Doktrin der Vertragspraxis sieht vor, daß nur diejenigen, die Vertragsparteien sind, dagegen klagen oder verklagt werden dürfen. [83] [84] Der führende Fall Tweddle v Atkinson [1861] [85] zeigte sofort, dass die Doktrin die Absicht der Parteien widersam machte.